Μετά από διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) σηματοδότησε την αρχή της στροφής. Τον Ιούνιο του 2025, προχώρησε στην πρώτη μείωση μετά από σχεδόν δύο χρόνια, ενώ οι αγορές προεξοφλούν ακόμη μία μείωση το φθινόπωρο. Η Κριστίν Λαγκάρντ τόνισε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο δεν δεσμεύεται σε διαδοχικές περικοπές, αλλά βασίζεται στα δεδομένα.

Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με την εξομάλυνση του πληθωρισμού κοντά στο 2%, σε συνδυασμό με την επίμονη ανθεκτικότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας και τη σταθερή απασχόληση. Παρά τους γεωπολιτικούς κραδασμούς, η εσωτερική κατανάλωση και η ανάκαμψη σε τομείς όπως ο τουρισμός και η πράσινη ενέργεια κρατούν την οικονομία ζωντανή.

Η στρατηγική της ΕΚΤ στοχεύει πλέον σε “ήπια προσγείωση” και αποφυγή ύφεσης, καθώς και στη διατήρηση της δημοσιονομικής σταθερότητας των κρατών-μελών με υψηλό χρέος. Η αναθεώρηση των προβλέψεων για τον πληθωρισμό το 2025 στο 2,2% και το 2026 στο 1,9% ενισχύει την εμπιστοσύνη ότι το σοκ τιμών είναι παρελθόν – χωρίς όμως να αποκλείονται εξωγενείς διαταραχές.

Η νέα εποχή νομισματικής πολιτικής θα είναι πιο ευέλικτη, data-driven και εστιασμένη στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Για την Ευρωζώνη, το μεγάλο στοίχημα είναι η ενίσχυση των επενδύσεων χωρίς να πυροδοτηθούν νέες πληθωριστικές πιέσεις.

Πηγές:

– Reuters (24/06/2025): ECB to cut rates once more in September as economists say inflation risks balanced – poll