Τα γαλλικά assets σταθεροποιήθηκαν στις πρωινές συναλλαγές της Τετάρτης, προσφέροντας μια ανάσα ενόψει της κρίσιμης ψηφοφορίας του επόμενου μήνα που θα μπορούσε να οδηγήσει σε κατάρρευση της κυβέρνησης.

Ο δείκτης CAC 40 ενισχύθηκε κατά 0,4% έπειτα από δύο ημέρες πτώσης λόγω πολιτικής αναταραχής, κινούμενος περίπου στα ίδια επίπεδα με τον πανευρωπαϊκό Stoxx Europe 600. Τη μεγαλύτερη ώθηση έδωσαν οι μετοχές των LVMH, TotalEnergies SE και Axa SA.

Πώς «μιλούν» τα ομόλογα

Στα ομόλογα, η εικόνα παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη. Το ασφάλιστρο κινδύνου των γαλλικών 10ετών έναντι των γερμανικών περιορίστηκε κατά μία μονάδα βάσης, στις 77, μετά το χθεσινό άλμα στα υψηλότερα επίπεδα από τον Απρίλιο.

Οι αποδόσεις των 10ετών γαλλικών ομολόγων καταγράφουν πλέον από τις υψηλότερες τιμές στην ευρωζώνη, έχοντας ξεπεράσει χώρες που στο παρελθόν βρίσκονταν στο επίκεντρο της κρίσης χρέους, όπως η Ελλάδα και η Πορτογαλία. Οι τελευταίες κινήσεις στην αγορά έχουν φέρει το spread να απέχει μόλις οκτώ μονάδες βάσης από τα ιταλικά ομόλογα, ενώ ο γαλλικός 10ετής τίτλος αποδίδει ξανά περισσότερο από τον αντίστοιχο ελληνικό.

«Οι επενδυτές που θεώρησαν ότι η Γερμανία μπορούσε να αποτυπώσει τις δυνατότητες ολόκληρης της ευρωζώνης, έκαναν λάθος», σχολίασε ο Vincent Juvyns, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων της ING στις Βρυξέλλες. «Σήμερα βλέπουμε μια Ευρώπη δύο ταχυτήτων: από τη μία η Γερμανία, που έχει τη δυνατότητα να επενδύσει στην ανάπτυξη, και από την άλλη χώρες που είναι αναγκασμένες να προχωρήσουν σε εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών τους».

Τα βλέμματα στρέφονται εκ νέου στο Παρίσι, καθώς ο πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού προκήρυξε ψήφο εμπιστοσύνης για τις 8 Σεπτεμβρίου, σε μια προσπάθεια να αναγκάσει τα κόμματα να πάρουν θέση στο σχέδιο προϋπολογισμού του.

«Η αγορά στη Γαλλία δεν έχει δείξει ακόμα δραματική αντίδραση», σημείωσε ο Ντέιβιντ Κρουκ, επικεφαλής trading στη La Financiere de l’Echiquier. «Όμως η αβεβαιότητα θα συνεχιστεί και ορατότητα δεν θα υπάρξει για καιρό», πρόσθεσε.

Ο Μπαϊρού αντιμετωπίζει έντονες αντιδράσεις για περικοπές δαπανών και αυξήσεις φόρων ύψους 44 δισ. ευρώ, που θεωρεί απαραίτητες για να αποφευχθεί δημοσιονομική κρίση. Παρόμοια πολιτική αστάθεια πέρυσι συγκλόνισε τις αγορές και οδήγησε στην απομάκρυνση του προκατόχου του, μόλις 90 ημέρες μετά την ανάληψη καθηκόντων.

Εάν η κρίση βαθύνει, η διαφορά απόδοσης των γαλλικών 10ετών έναντι των γερμανικών θα μπορούσε να εκτοξευθεί στις 100 μονάδες βάσης, για πρώτη φορά από το 2012, σύμφωνα με τον Γκιγιόμ Ριζάντ της Carmignac.

«Η δημοσιονομική εξυγίανση είναι εθνική αναγκαιότητα», τόνισε ο Τζεφ Γιου, στρατηγικός αναλυτής μακροοικονομίας της BNY. «Περιμένουμε τα γαλλικά ομόλογα να συνεχίσουν να έχουν ασθενική απόδοση».

Πηγή: newmoney.gr