Tην ώρα που όλα έδειχναν ότι η εξαγορά της easyJet από την Castlelake όδευε προς ολοκλήρωση, μια απρόσμενη κίνηση της Apollo Global Management ανέτρεψε το σκηνικό, ανοίγοντας νέο γύρο μάχης για τον έλεγχο της βρετανικής low cost αεροπορικής, που ίδρυσε το 1995 ο Στέλιος Χατζηιωάννου

H αμερικανική επενδυτική εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων Apollo Global Management κατέθεσε νέα προσφορά ύψους 715 πενών ανά μετοχή, δηλαδή 5,7 δισ. λιρών. Μια προσφορά που ξεπερνά κατά πολύ την αντίστοιχη πρόταση της Castlelake (5,5 δισ. λίρες).

Όπως γράφει, η Bloomberg, η κίνηση της Apollo αλλάζει τα δεδομένα στη «μάχη» για την απόκτηση της easyJet και ανοίγει το ενδεχόμενο μιας άμεσης αντιπαράθεσης μεταξύ δύο μεγάλων αμερικανικών fund για τον έλεγχο της βρετανικής αεροπορικής εταιρείας.

Η προσφορά της Apollo, συνολικής αξίας 5,7 δισ. λιρών (7,7 δισ. δολαρίων), θεωρείται οικονομικά ανώτερη. Σύμφωνα με σημερινή ανακοίνωση της easyJet, η εταιρεία «δεν προτίθεται πλέον να προτείνει στους μετόχους της την αποδοχή της πρότασης της Castlelake».

Αναφορικά με την πρόταση της Apollo, η easyJet ανέφερε ότι «οι οικονομικοί όροι της προτεινόμενης προσφοράς σε μετρητά βρίσκονται σε επίπεδο που θα επέτρεπε στο διοικητικό συμβούλιο να την προτείνει προς έγκριση στους μετόχους».

Η εμφάνιση της Apollo ως νέου διεκδικητή ήρθε αιφνιδιαστικά, έπειτα από μια σειρά διαπραγματεύσεων μεταξύ της easyJet και της Castlelake, η οποία αύξανε διαδοχικά την προσφορά της προκειμένου να εξασφαλίσει την έναρξη επίσημων συνομιλιών.

Το διοικητικό συμβούλιο της easyJet τελικά αποδέχθηκε να προχωρήσει σε συζητήσεις όταν η προσφορά της Castlelake έφτασε τις 650 πένες ανά μετοχή, επιτρέποντας στην επενδυτική εταιρεία να εξετάσει τα οικονομικά στοιχεία της αεροπορικής και δίνοντάς της επιπλέον χρόνο για να αποφασίσει τα επόμενα βήματά της.

Η τελευταία πρόταση της Castlelake, που κατατέθηκε το περασμένο Σαββατοκύριακο, ανέβαζε το τίμημα στις 690 πένες ανά μετοχή, ωστόσο παρέμεινε χαμηλότερα από την προσφορά της Apollo.

Η Apollo βλέπει περιθώρια επιτάχυνσης της ανάπτυξης

Από την πλευρά της, η Apollo υποστήριξε ότι η διοίκηση της easyJet θα μπορούσε να επιταχύνει σημαντικά τους επιχειρησιακούς και εμπορικούς της στόχους μέσω της πρόσβασης σε πρόσθετα κεφάλαια, αλλά και χάρη στη δυνατότητα μακροπρόθεσμου επιχειρηματικού και στρατηγικού σχεδιασμού που προσφέρει η λειτουργία μιας ιδιωτικής εταιρείας.

To αμεριανικό Fund γνωστοποίησε επίσης ότι οι μέτοχοι της easyJet θα έχουν τη δυνατότητα να διατηρήσουν τη συμμετοχή τους μέσω μιας ειδικής εναλλακτικής μορφής μετοχικής συμμετοχής, γνωστής ως «stub equity alternative». Μέσω αυτής της δομής, τα επενδυτικά κεφάλαια της Apollo θα συνεχίσουν να κατέχουν συμμετοχή στην αεροπορική εταιρεία.

Παράλληλα, η Apollo ανέφερε ότι θα επιδιώξει να εκπληρώσει την απαραίτητη προϋπόθεση ώστε να διασφαλιστεί η δυνατότητα ελέγχου μιας ευρωπαϊκής αεροπορικής εταιρείας από επενδυτές εκτός Ευρώπης.

Η ευρωπαϊκή νομοθεσία προβλέπει ότι οι αεροπορικές εταιρείες πρέπει να ανήκουν κατά πλειοψηφία σε ευρωπαϊκή οντότητα, γεγονός που αποτελεί βασικό ρυθμιστικό εμπόδιο για μια τέτοια συμφωνία.

Η Castlelake είχε επιχειρήσει να αντιμετωπίσει το συγκεκριμένο ζήτημα εντάσσοντας στην πρότασή της δύο Ιρλανδούς στελέχη της αεροπορικής αγοράς, προκειμένου να διασφαλίσει τη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις ιδιοκτησίας.